Рынок акций РФ завершил неделю откатом ниже 3000 п. по индексу МосБиржи

Рынок акций РФ в пятницу снизился после решения Банка России повысить ключевую ставку на 2 п.п. и жесткого сигнала регулятора по дальнейшей денежно-кредитной политике (ДКП); индекс МосБиржи откатился ниже рубежа 3000 пунктов, к уровню недельной давности, во главе с бумагами АФК «Система» (-7,3%). Дополнительное давление оказала подешевевшая нефть (Brent опустилась к $80,7 за баррель), хотя внешние фондовые площадки подросли.

По итогам торгов индекс МосБиржи составил 2993,23 пункта (-1,6%, минимум сессии — 2972,53 пункта), индекс РТС — 1102,01 пункта (-1,8%); цены большинства «голубых фишек» на бирже снизились в пределах 5,1%.

Официальный курс доллара США, установленный Центральным банком с 27 июля, составил 85,565 руб. (+15,5 копейки).

За неделю индекс МосБиржи просел на 0,5%, индекс РТС вырос на 2,4% на фоне снижения официального курса доллара на 2,31 рубля.

Подешевели в пятницу также акции «Мечела» (-5,3%), ОК «Русал» (-5,1%), «Аэрофлота» (-4,3%), «АЛРОСА» (-3,6%), расписки OZON (-3,5%), бумаги «Сургутнефтегаза» (-3,2% и -1,9% «префы»), «МТС» (-3%), ВТБ (-2,9%), «Газпром нефти» (-2,6%), «ТКС Холдинг» (-2,6%), «Норникеля» (-2,4%), «Роснефти» (-2,1%), «НОВАТЭКа» (-1,9%), «НЛМК» (-1,8%), «Татнефти» (-1,6%), «Интер РАО» (-1,4%), ПАО «Полюс» (-1,2%), «ММК» (-1,1%), «Газпрома» (-1%), Сбербанка (-1% и -0,8% «префы»), «РусГидро» (-0,9%), «Северстали» (-0,6%), «ЛУКОЙЛа» (-0,5%).

Подорожали акции Московской биржи (+1,9%), «Магнита» (+0,5%).

Ключевая ставка ЦБ РФ

Банк России на заседании в пятницу ожидаемо повысил ключевую ставку на 200 б.п. — до 18% годовых.

ЦБ РФ также повысил прогноз по средней ключевой ставке в 2024 году до 16,9-17,4% с 15,0-16,0%, повысил прогноз по инфляции на текущий год до 6,5-7,0% с 4,3-4,8% и сохранил жесткий сигнал по ДКП в своем заявлении: регулятор будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.

По оценке ЦБ РФ, для того, чтобы инфляция вновь начала снижаться, требуется дополнительное ужесточение ДКП, а для возвращения ее к цели — существенно более жесткие денежно-кредитные условия, чем предполагалось ранее. Банк России повысил прогноз по средней ставке в 2025 году до 14-16% с 10-12%, в 2026 году — до 10-11% с 6-7% годовых.

Банк России в своем новом прогнозе по ключевой ставке не предполагает, что в текущем году она будет снижаться, сообщила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания регулятора.

Также глава регулятора отметила, что масштаб перегрева российской экономики в первом полугодии 2024 года был максимальным за последние 16 лет, с периода кризиса 2008 года. Это показывает текущие риски в случае дальнейшего усиления перегрева, поэтому ДКП ЦБ направлена на то, чтобы разрыв выпуска сокращался, и экономика перешла к сбалансированным темпам роста, добавила Набиуллина.

Комментарии аналитиков

По мнению начальника отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрия Кравченко, риторика ЦБ РФ в пресс-релизе, изменения в макропрогнозе и комментарии руководства регулятора на пресс-конференции позволяют судить о серьезно возросшей вероятности повышения ключевой ставки до 20% в текущем году. В качестве «позитивного» сценария до конца 2024 года теперь можно рассматривать лишь вариант сохранения ставки на уровне 18%. В то же время, если регулятор и повысит еще раз ставку в текущем году, то сделает это в октябре — на очередном опорном заседании, полагает эксперт.

Читать статью  Владельцем операционной "дочки" Fix Price стало недавно созданное российское юрлицо компании

Как отмечает инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин, само повышение ставки ЦБ РФ сюрпризом для рынка не стало — регулятор сделал шаг в соответствии с консенсус-прогнозом. А вот то, что ЦБ РФ не дал сигналов о вероятном завершении цикла ужесточения ДКП и повысил прогноз среднего значения ключевой ставки на 2024-й и последующие годы, оказало на акции давление.

Помимо этого, фиксацию прибыли провоцировала рыночная конъюнктура — нефть торговалась в «минусе», а рубль демонстрировал силу на пике поддержки со стороны налогового периода. Внешний фон немного улучшился. Китайские индексы отскочили после спада, на европейских биржах также доминировали покупатели, в «плюсе» начался торговый день и на американских площадках. На следующей неделе биржевым «быкам» вновь придется бороться за закрепление над круглой отметкой 3000 пунктов по индексу МосБиржи. Помочь может ослабление рубля по завершении налогового периода. В понедельник «Норникель» опубликует производственные результаты за II квартал. Прогноз по индексу МосБиржи на 29 июля — 2985-3085 пунктов, считает Бахтин.

По оценкам аналитиков компании «Цифра брокер», ключевая ставка ЦБ РФ, возможно, достигла плато, несмотря на жесткую риторику регулятора. В таком случае рынок акций в перспективе 6-12 месяцев может восстановиться до годовых максимумов по индексу МосБиржи. Опережающую динамику могут показать акции финансового и технологического секторов.

Рынок акций обычно позитивно реагирует на плато по ключевой ставке, так было в 2009 и 2014 годах, когда индекс МосБиржи через 6 месяцев после плато по ставке повысился соответственно на 28% и 13%, а через 12 месяцев — на 54% и 18%. Исключением стал 2022 год, когда индекс показал снижение на 17% и 8% соответственно, напомнили аналитики.

«Мы полагаем, что текущий цикл ужесточения денежно-кредитной политики находится на поздней стадии, если даже повышение ставки в июле не окажется последним в цикле. В этом контексте интерес представляют акции отдельных эмитентов, которые могут выиграть от повышения процентных ставок в экономике и/или способны поддерживать высокие темпы роста вне зависимости от уровня процентных ставок в экономике. К таким бумагам можно отнести МТС-банк, Ozon, «Ренессанс страхование», «Мосбиржу» и «Ростелеком»», — отмечают эксперты «Цифра брокер».

Как отмечает старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк, ЦБ РФ по-прежнему ориентирует рынок на длительный период жестких денежно-кредитных условий, при этом существенно увеличил оценку его продолжительности. Наиболее важным представляется то, что Банк России четко обозначил готовность повышать ключевую ставку и на следующих заседаниях. Сохранение ключевой ставки на уровне 18% минимум до конца 2024 года — это наиболее оптимистичный вариант действий, который возможен в том случае, если инфляция составит 6,5% в 2024 году. С учетом высокой волатильности в динамике цен более вероятным представляется уровень инфляции в 7% или выше, полагает аналитик.

Читать статью  Правительство РФ отменило экспортные пошлины на уголь с 1 мая по 31 августа

С учетом изменений в риторике Банка России, предполагающих высокую вероятность дополнительных повышений ключевой ставки при инфляции около 7% в 2024 году, нельзя исключать, что в сентябре ключевая ставка будет повышена до 20%. До сентябрьского заседания динамика инфляции, кредитования и реального сектора вряд ли сможет продемонстрировать признаки устойчивого замедления, считает Ващелюк.

«Вопрос о снижении ключевой ставки может вернуться в повестку Банка России в конце 2024 года или в первом квартале 2025 года. Смягчение денежно-кредитной политики ожидаем в феврале-марте 2025 года. Ориентир по ключевой ставке на конец 2025 года оставляем неизменным на уровне 13% годовых», — заключила представитель УК «Первая».

Как отмечает руководитель отдела инвестиционного консультирования компании «Алор брокер» Алексей Антонов, «пока все идет к тому, что раньше весны следующего года ставку ниже 16% годовых мы не увидим. При таких вводных на рынке акций имеет смысл покупать лишь точечные идеи, которых совсем немного. Новые инвестиционные средства лучше направлять в консервативные низкорискованные инструменты», — считает эксперт.

«Большое влияние на рынки окажет именно риторика ЦБ — его прогноз по инфляции на текущий год и увеличение среднегодовой ставки на следующий год. «Ястребиный» сигнал от ЦБ может привести к формированию еще одной волны снижения, которая вполне может увести индекс МосБиржи в район 2500-2600 пунктов. Если посмотреть на дневной график индикатора, то видно, что с конца мая все попытки выкупить просадку неизбежно заканчивались мощными распродажами. Так может произойти и в этот раз», — полагает Антонов.

Зарубежные рынки акций

В Азии в пятницу наблюдалась смешанная динамика индексов акций (японский Nikkei 225 просел на 0,5%, австралийский ASX Australia вырос на 0,7%, южнокорейский Kospi — на 0,8%, китайский Shanghai Composite подрос на 0,1%, гонконгский Hang Seng прибавил 0,1%), но «плюсуют» Европа (индексы DAX, CAC 40, FTSE растут на 0,7-1,3%) и США (индексы к 18:50 МСК прибавили 1,1-1,7% во главе с Dow).

Расходы населения США в июне 2024 года выросли на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, говорится в отчете министерства торговли страны. Доходы американцев увеличились на 0,2%. Консенсус-прогноз экспертов, который приводит Trading Economics, предполагал повышение расходов на 0,3%, доходов — на 0,4%.

Индекс потребительского доверия в США в июле снизился до 66,4 пункта с 68,2 пункта месяцем ранее, говорится в окончательном отчете Мичиганского университета, который рассчитывает этот показатель. Предварительно сообщалось о падении индекса до 66 пунктов. Эксперты, опрошенные Trading Economics, не ожидали пересмотра предварительной оценки.

Читать статью  Какие доллары нельзя продать в России, рассказали эксперты

Цены на нефть

На нефтяном рынке вечером в пятницу цены снижаются, завершая в «минусе» третью неделю подряд.

Стоимость сентябрьских фьючерсов на Brent к 18:50 по Москве составила $80,74 за баррель (-2% и +0,8% накануне), сентябрьская цена WTI — $76,77 за баррель (-1,9% и +0,9% в четверг).

С начала этой недели Brent и WTI подешевели более чем на 2%.

Давление на нефтяной рынок оказывают ожидания снижения спроса в Китае в условиях ослабления роста экономики страны. Потребление дизельного топлива в КНР во втором полугодии 2024 года может сократиться на 5,6% в годовом выражении после уменьшения на 4,2% в первом полугодии, прогнозируют эксперты Mysteel OilChem, мнение которых приводит Bloomberg.

В целом потребление нефтепродуктов в Китае во второй половине этого года может снизиться на 3,8%, отмечают в China Petrochem со ссылкой на прогнозы China Petroleum Planning and Engineering Institute.

«Второй эшелон» МосБиржи

Во «втором эшелоне» на МосБирже снизились акции ПАО «Объединенная авиастроительная корпорация» (-6,3%), «М.Видео» (-5,6%), ПАО «Таттелеком» (-5,4%), «Мостотреста» (-5%), расписки ЦИАН (-4,9%), бумаги ПАО «Дальневосточное морское пароходство» (-4,8%), ПАО «Сегежа Групп» (-4,8%), ПАО «Группа компаний ПИК» (-4,7%), «Глобалтрак менеджмент» (-4,7%).

ПАО «Россети Северо-Запад» (-2,5%) в январе-июне 2024 года получило чистую прибыль по РСБУ в размере 2,9 млрд рублей, что в 3 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года, говорится в материалах компании. Выручка увеличилась на 8% — до 29 млрд рублей.

ПАО «Россети Волга» (-2,2%) в первом полугодии 2024 года получило чистую прибыль по РСБУ в размере 1,428 млрд рублей, это в 1,8 раза больше, чем годом ранее, говорится в бухгалтерской отчетности компании.

ПАО «ЭЛ5-Энерго» (-1,3%) в I полугодии 2024 г. увеличило производство электроэнергии на 10,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 11,54 млрд кВт.ч.

Чистая прибыль ПАО «Юнипро» (-0,2%) по РСБУ в I полугодии 2024 г. выросла на 29,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 21,79 млрд руб., говорится в отчете компании. Выручка составила 65,5 млрд руб. (+6,8%).

Выросли акции ПАО «Варьеганнефтегаз» (+7,1%), расписки Qiwi (+6%), бумаги «ТГК-14» (+3,1%), ПАО «Ставропольэнергосбыт» (+3%), ПАО «Пермэнергосбыт» (+2,9% и +15,4% «префы»).

Суммарный объем торгов акциями из расчета индекса МосБиржи за день составил 117,3 млрд рублей (из них 22,953 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка, 10,11 млрд рублей на бумаги «Газпрома» и 9,33 млрд рублей на акции «ЛУКОЙЛа»).

ВТБ Ренессанс Сбербанк

Источник

  • Related Posts

    Владельцем операционной «дочки» Fix Price стало недавно созданное российское юрлицо компании

    АО «Фикс Прайс» стало владельцем 100% ООО «Бэст Прайс», операционной «дочки» Fix Price в России, говорится в данных ЕГРЮЛ. Кроме того, юрлицо получило 1% ООО «Бэст Прайс Экспорт». До этого…

    Monte Paschi предложил купить конкурирующий Mediobanca за 13,3 млрд евро

    Итальянский банк Banca Monte dei Paschi di Siena сделал предложение о приобретении более крупного конкурента — Mediobanca Banca di Credito Finanziario за 13,3 млрд евро. Как сообщил Monte Paschi, он…

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

    You Missed

    Владельцем операционной «дочки» Fix Price стало недавно созданное российское юрлицо компании

    Monte Paschi предложил купить конкурирующий Mediobanca за 13,3 млрд евро

    Вознаграждение главы Disney за 2024 год выросло на треть

    Реструктуризация или мировое соглашение: что выбрать при банкротстве?

    Реструктуризация или мировое соглашение: что выбрать при банкротстве?

    Нефть сохраняет хорошую поддержку – ING

    Нефть сохраняет хорошую поддержку – ING

    Золото готовится к прорыву в преддверии декабрьского отчета по NFP

    Золото готовится к прорыву в преддверии декабрьского отчета по NFP